Universal-Investment-Gesellschaft mbH
Frankfurt am Main
Jahresbericht
SWuK Renten Flexibel UI
Tätigkeitsbericht
für den Berichtszeitraum vom 1. September 2021 bis 31. August 2022
Anlageziele und Anlagepolitik zur Erreichung der Anlageziele
Durch eine aktive und flexible Auswahl verschiedener Segmente der Rentenmärkte ist ein diversifiziertes Portfolio von Emittenten beabsichtigt. Dazu gehören staatliche Emittenten, staatsnahe- und supranationale Institutionen, internationale öffentliche Körperschaften und Unternehmen, die in einem Staat der Gruppe der zwanzig wichtigsten Industrie- und Schwellenländer (G 20) oder in einem Staat der Europäischen Union registriert sind, ihren Hauptsitz haben oder ihre Hauptgeschäftstätigkeit ausüben. Unter Berücksichtigung dieser Kriterien soll das Sondervermögen überwiegend in auf Euro lautenden Schuldtitel, schuldtitelbezogene Instrumente, Bankguthaben und Geldmarktinstrumente anlegt werden.
Der SWuK Renten Flexibel UI ist ein vermögensverwaltender Rentenfonds, der nach Chancen-Risiko-Aspekten in unterschiedliche Anleihen-Segmente investiert. Anhand einer Entscheidungsmatrix werden festverzinsliche Wertpapiere in- und ausländischer Emittenten aus den Segmenten Staatsanleihen, Unternehmensanleihen, Financials und sonstige Anleihen wie Pfandbriefe oder Wandelanleihen flexibel gewichtet. Das Fondsmanagement agiert dabei aus der Sicht eines Euro-Anlegers, der den Ertrag aus deutschen Staatsanleihen als Benchmark zu Grunde legt (eb.rexx Gov. Germany TR (EUR)). Das Fondsvermögen wird mindestens zu 80% in Euro angelegt, bis zu 20% können in Fremdwährungen investiert werden.
Neben der Erzielung einer nachhaltigen Wertentwicklung zielt die Anlagepolitik darauf ab, dass jährlich eine Ausschüttung geleistet werden kann. Für einen defensiven Investor wie z.B. eine Stiftung oder eine Versorgungskasse ist es wichtig, dass Erträge ausgeschüttet werden, mit denen der Stiftungszweck oder die Versorgungsverpflichtungen bedient werden können. Daher richtet sich die Anlagestrategie an Investoren, die eine Ausgewogenheit aus konservativem Investment und dem Nutzen von Chancen suchen.
Struktur des Portfolios und wesentliche Veränderungen im Berichtszeitraum
Fondsstruktur
| 31.08.2022 | 31.08.2021 | |||
| Kurswert | % Anteil Fondsvermögen |
Kurswert | % Anteil Fondsvermögen |
|
| Renten | 11.364.446,64 | 90,68 | 12.147.707,73 | 91,76 |
| Futures | 1.760,00 | 0,01 | -53.729,19 | -0,41 |
| DTG | 0,00 | 0,00 | 4.647,38 | 0,04 |
| Bankguthaben | 1.120.708,65 | 8,94 | 1.076.049,68 | 8,13 |
| Zins- und Dividendenansprüche | 98.873,28 | 0,79 | 115.425,32 | 0,87 |
| Sonstige Ford./Verbindlichkeiten | -53.828,81 | -0,43 | -51.738,94 | -0,39 |
| Fondsvermögen | 12.531.959,76 | 100,00 | 13.238.361,98 | 100,00 |
Der Berichtszeitraum war geprägt von steigenden Inflationsraten, Anstieg der Zinsen und der militärischen Auseinandersetzung in der Ukraine.
Sowohl vor Beginn des Krieges Ende Februar d.J. als auch während der Monate bis Ende August war der Fonds zu keiner Zeit in russische oder ukrainische Vermögenswerte investiert. Somit ergaben sich daraus keine Beeinträchtigungen für das Fondsvermögen.
Beim Blick auf die Inflationsentwicklung im Berichtsjahr lag der am 13.10.2021 veröffentlichte harmonisierte Preisindex in Deutschland bei +4,1% für September (Quelle: Bloomberg, YoY% = Jahr auf Jahr in %). In den USA lag der am 13.10.21 veröffentlichte Consumer Price Index mit +5,4% bereits einiges höher (Quelle: Bloomberg, YoY% = Jahr auf Jahr in %). In einem relativ robusten Wirtschaftsumfeld wirkten sich z.B. die schon länger bekannten Lieferkettenprobleme weiterhin preissteigernd aus.
Außerdem erwies sich besonders Energie in Form von Öl, Gas und Strom als preissteigender Faktor. Bereits zuvor gesehene Verteuerungen wurden mit Beginn der kriegerischen Auseinandersetzung in der Ukraine beschleunigt. Als Folge stiegen die o.g. Preisindizes in wenigen Monaten stark an. Der Preisindex in Deutschland wurde am 10.08.22 für Juli mit +8,5% veröffentlicht und in den USA legte der CPI im Juli ebenfalls +8,5% zu.
Parallel zu den Preisanstiegen und den sich daraus ergebenen Inflationssorgen wurde verstärkt über notwendige Zinsanhebungen der Notenbanken diskutiert. Die Europäische Zentralbank (EZB) blieb lange Zeit, bis zum 21.07.22, bei ihrer Einschätzung, dass die Preissteigerungen nur vorübergehender Natur seien und beschloss daher keine Zinserhöhung. Bis zu diesem Zeitpunkt hatte die Federal Reserve Bank (FED) in USA ihre Zinsen bereits in 3 Schritten auf 1,50-1,75% erhöht. Einige Tage nachdem die EZB am 21.07.22 die erste Zinserhöhung um 0,50% auf 0.50% bekannt gab erhöhte die FED die Zinsen zum vierten Mal auf 2,25-2.50%.
Vor dem Hintergrund des oben skizzierten Spannungsfeldes kam es sowohl im USD-Raum als auch im EURO-Raum zu deutlichen Anstiegen der Renditen bei Staatsanleihen. Z.B. stieg die Rendite einer 10-jährigen Bundesanleihe von 01.01. – 31.08.22 von -0,12% auf 1,54%, ein Delta von 1,66%. Im Vergleich veränderte sich die Rendite einer 10-jährigen US-Treasury von 1,63% auf 3,20%, ein Delta von 1,57% (Quelle: Bloomberg).
Der SWuK Renten Flexibel UI war mehrheitlich in den Segmenten Corporates und Financials-non banking (siehe Tabelle) investiert. Dabei wurden auch Nachrang- oder Hybridanleihen genutzt, die bei Nichtkündigung mit attraktiven Folgekupons ausgestattet sind. Wie im vergangenen Geschäftsjahr wurde aufgrund der defensiven Ausrichtung des Fonds auf ein gutes Durchschnittsrating geachtet. Dazu wurde in den Segmenten Staatsanleihen, mit AA- bzw. AAA-Rating, Sovereigns und Pfandbriefen investiert. Das Durchschnittsrating lag durchgängig bei A.
Wie sich die Gewichtungen der Segmente im Verlauf des Geschäftsjahres entwickelt haben, zeigt die folgende Tabelle in 3-Monatsintervallen:
| Anleihen-Segmente | 30.11.2021 | 28.02.2022 | 31.05.2022 | 31.08.2022 |
| Governments | 16,0% | 16,2% | 15,6% | 15,5% |
| Sovereigns | 8,7% | 6,2% | 7,8% | 9,8% |
| Corporates | 42,5% | 39,5% | 401,% | 37,5% |
| Financials / non-banking | 17,0% | 18,0% | 20,5% | 20,7% |
| Financials | 1,6% | 1,6% | 0,0% | 0,0% |
| Covered Bonds/ Pfandbriefe | 14,2% | 18,5% | 16,0% | 16,5% |
Wesentliche Risiken
Allgemeine Marktpreisrisiken
Die Kurs- oder Marktwertentwicklung von Finanzprodukten hängt insbesondere von der Entwicklung der Kapitalmärkte ab, die wiederum von der allgemeinen Lage der Weltwirtschaft sowie den wirtschaftlichen und politischen Rahmenbedingungen in den jeweiligen Ländern beeinflusst wird. Auf die allgemeine Kursentwicklung, insbesondere an einer Börse, können auch irrationale Faktoren wie Stimmungen, Meinungen und Gerüchte einwirken.
Für die Kurs- oder Marktwertentwicklung stellten die Entwicklungen aufgrund von Covid 19 im abgelaufenen Geschäftsjahr einen besonderen Aspekt der Unsicherheit dar.
Die Ukraine-Krise und die dadurch ausgelösten Marktturbulenzen und Sanktionen der Industrienationen gegenüber Russland haben eine Vielzahl an unterschiedlichen Auswirkungen auf die Finanzmärkte im Allgemeinen und auf Fonds (Sondervermögen) im Speziellen. Die Bewegungen an den Börsen werden sich entsprechend auch im Fondsvermögen (Wert des Sondervermögens) widerspiegeln.
Zusätzlich belasten Unsicherheiten über den weiteren Verlauf des Konflikts sowie die wirtschaftlichen Folgen der diversen Sanktionen die Märkte.
Zinsänderungsrisiken
Mit der Investition in festverzinsliche Wertpapiere ist die Möglichkeit verbunden, dass sich das Marktzinsniveau, das im Zeitpunkt der Begebung eines Wertpapiers besteht, ändern kann. Steigen die Marktzinsen gegenüber den Zinsen zum Zeitpunkt der Emission, so fallen in der Regel die Kurse der festverzinslichen Wertpapiere. Fällt dagegen der Marktzins, so steigt der Kurs festverzinslicher Wertpapiere. Diese Kursentwicklung führt dazu, dass die aktuelle Rendite der festverzinslichen Wertpapiere in etwa dem aktuellen Marktzins entspricht. Diese Kursentwicklungen fallen jedoch je nach Laufzeit der festverzinslichen Wertpapiere unterschiedlich aus. Festverzinsliche Wertpapiere mit kürzeren Laufzeiten haben geringere Zinsänderungs-/Kursrisiken als festverzinsliche Wertpapiere mit längeren Laufzeiten.
Adressenausfallrisiken / Emittentenrisiken
Durch den Ausfall eines Ausstellers oder Kontrahenten können Verluste für das Sondervermögen entstehen. Das Ausstellerrisiko beschreibt die Auswirkung der besonderen Entwicklungen des jeweiligen Ausstellers, die neben den allgemeinen Tendenzen der Kapitalmärkte auf den Kurs eines Wertpapiers einwirken. Auch bei sorgfältiger Auswahl der Wertpapiere kann nicht ausgeschlossen werden, dass Verluste durch Vermögensverfall von Ausstellern eintreten. Das Kontrahentenrisiko beinhaltet das Risiko der Partei eines gegenseitigen Vertrages, mit der eigenen Forderung teilweise oder vollständig auszufallen. Dies gilt für alle Verträge, die für Rechnung eines Sondervermögens geschlossen werden.
Bonitätsrisiken
Bei Anleihen kann es zu einer Ratingveränderung des Schuldners kommen. Je nachdem, ob die Bonität steigt oder fällt, kann es zu Kursveränderungen des Wertpapiers kommen.
Risiken im Zusammenhang mit Derivategeschäften
Die Gesellschaft darf für Rechnung des Sondervermögens sowohl zu Absicherungszwecken als auch zu Investitionszwecken Geschäfte mit Derivaten tätigen. Die Absicherungsgeschäfte dienen dazu, das Gesamtrisiko des Sondervermögens zu verringern, können jedoch ggf. auch die Renditechancen schmälern.
Kauf und Verkauf von Optionen sowie der Abschluss von Terminkontrakten oder Swaps sind mit folgenden Risiken verbunden:
– Kursänderungen des Basiswertes können den Wert eines Optionsrechts oder Terminkontraktes bis hin zur Wertlosigkeit vermindern. Durch Wertänderungen des einem Swap zugrunde liegenden Vermögenswertes kann das Sondervermögen ebenfalls Verluste erleiden.
– Der gegebenenfalls erforderliche Abschluss eines Gegengeschäfts (Glattstellung) ist mit Kosten verbunden.
– Durch die Hebelwirkung von Optionen kann der Wert des Sondervermögens stärker beeinflusst werden, als dies beim unmittelbaren Erwerb der Basiswerte der Fall ist.
– Der Kauf von Optionen birgt das Risiko, dass die Option nicht ausgeübt wird, weil sich die Preise der Basiswerte nicht wie erwartet entwickeln, so dass die vom Sondervermögen gezahlte Optionsprämie verfällt. Beim Verkauf von Optionen besteht die Gefahr, dass das Sondervermögen zur Abnahme / Lieferung von Vermögenswerten zu einem abweichenden Preis als dem aktuellen Marktpreis verpflichtet ist.
– Auch bei Terminkontrakten besteht das Risiko, dass das Sondervermögen infolge unerwarteter Entwicklungen der Marktpreise bei Fälligkeit Verluste erleidet.
Währungsrisiken
Sofern Vermögenswerte eines Sondervermögens in anderen Währungen als der jeweiligen Fondswährung angelegt sind, erhält es die Erträge, Rückzahlungen und Erlöse aus solchen Anlagen in der jeweiligen Währung. Fällt der Wert dieser Währung gegenüber der Fondswährung, so reduziert sich der Wert des Sondervermögens.
Fondsergebnis
Die wesentlichen Quellen des positiven Veräußerungsergebnisses während des Berichtszeitraums waren realisierte Gewinne aus verkauften Futures.
Im Berichtszeitraum vom 1. September 2021 bis 31. August 2022 lag die Wertentwicklung des Sondervermögens bei -5,20 %1.
1 Eigene Berechnung nach der BVI-Methode (ohne Berücksichtigung von Ausgabeaufschlägen). Historische Wertentwicklungen lassen keine Rückschlüsse auf eine ähnliche Entwicklung in der Zukunft zu. Diese ist nicht prognostizierbar.
Vermögensübersicht zum 31.08.2022
| Anlageschwerpunkte | Tageswert in EUR |
% Anteil am Fondsvermögen |
| I. Vermögensgegenstände | 12.585.788,57 | 100,43 |
| 1. Anleihen | 9.626.609,64 | 76,82 |
| < 1 Jahr | 505.044,00 | 4,03 |
| >= 1 Jahr bis < 3 Jahre | 2.259.520,82 | 18,03 |
| >= 3 Jahre bis < 5 Jahre | 2.179.689,66 | 17,39 |
| >= 5 Jahre bis < 10 Jahre | 3.582.629,66 | 28,59 |
| >= 10 Jahre | 1.099.725,50 | 8,78 |
| 2. Wandelanleihen | 1.737.837,00 | 13,87 |
| EUR | 1.737.837,00 | 13,87 |
| 3. Derivate | 1.760,00 | 0,01 |
| 4. Bankguthaben | 1.120.708,65 | 8,94 |
| 5. Sonstige Vermögensgegenstände | 98.873,28 | 0,79 |
| II. Verbindlichkeiten | -53.828,81 | -0,43 |
| III. Fondsvermögen | 12.531.959,76 | 100,00 |
Vermögensaufstellung zum 31.08.2022
| Gattungsbezeichnung ISIN Markt |
Stück bzw. Anteile bzw. Whg. in 1.000 |
Bestand 31.08.2022 |
Käufe / Zugänge |
Verkäufe / Abgänge |
Kurs | Kurswert in EUR |
% des Fonds- vermögens |
|
| im Berichtszeitraum | ||||||||
| Bestandspositionen | EUR | 11.364.446,64 | 90,68 | |||||
| Börsengehandelte Wertpapiere | EUR | 8.449.139,17 | 67,42 | |||||
| Verzinsliche Wertpapiere | EUR | 7.251.983,17 | 57,87 | |||||
| 2,2500 % Schweizerische Eidgenossensch. SF-Anl. 2011(31) CH0127181029 |
CHF | 200 | 0 | 0 | % | 112,672 | 229.685,05 | 1,83 |
| 0,5000 % Schweizerische Eidgenossensch. SF-Anl. 2015(30) CH0224397171 |
CHF | 200 | 0 | 0 | % | 98,693 | 201.188,46 | 1,61 |
| 0,2500 % Alstom S.A. EO-Notes 2019(19/26) FR0013453040 |
EUR | 200 | 200 | 0 | % | 90,195 | 180.390,00 | 1,44 |
| 1,3000 % Berkshire Hathaway Inc. EO-Notes 2016(16/24) XS1380334141 |
EUR | 300 | 100 | 0 | % | 99,191 | 297.573,00 | 2,37 |
| 4,7500 % Bundesrep.Deutschland Anl.v.1998(2028) II.Ausgabe DE0001135085 |
EUR | 500 | 0 | 0 | % | 118,815 | 594.075,00 | 4,74 |
| 2,1250 % Conti-Gummi Finance B.V. EO-Med.-Term Nts 2020(23/23) XS2178585423 |
EUR | 150 | 150 | 0 | % | 100,030 | 150.045,00 | 1,20 |
| 0,2500 % Corporación Andina de Fomento EO-Medium-Term Notes 2021(26) XS2296027217 |
EUR | 300 | 100 | 0 | % | 91,292 | 273.876,00 | 2,19 |
| 4,3750 % Danica Pension Livsforsik. A/S EO-FLR Notes 2015(25/45) XS1117286580 |
EUR | 200 | 0 | 0 | % | 99,659 | 199.318,00 | 1,59 |
| 0,0500 % Dt.Apotheker- u. Ärztebank MTN-HPF Nts.v.19(29)A.1482 XS2079126467 |
EUR | 300 | 300 | 0 | % | 84,853 | 254.559,00 | 2,03 |
| 1,1250 % DZ HYP AG MTN-Hyp.Pfbr.356 14(24) [WL] DE000A12UGG2 |
EUR | 300 | 300 | 0 | % | 98,001 | 294.003,00 | 2,35 |
| 1,5000 % EDP – Energias de Portugal SA EO-FLR Securities 2021(21/82) PTEDPXOM0021 |
EUR | 200 | 200 | 0 | % | 82,189 | 164.378,00 | 1,31 |
| 1,5000 % Grand City Properties S.A. EO-FLR Med-T. Nts 20(21/UND.) XS2271225281 |
EUR | 200 | 0 | 0 | % | 77,916 | 155.832,00 | 1,24 |
| 6,3750 % Groupama Assurances Mutuelles EO-FLR Notes 2014(24/Und.) FR0011896513 |
EUR | 200 | 0 | 0 | % | 103,229 | 206.458,00 | 1,65 |
| 0,3750 % Hamburger Sparkasse AG Pfandbr.Ausg.33 v.2017(2024) DE000A2DAFL4 |
EUR | 400 | 400 | 0 | % | 97,145 | 388.580,00 | 3,10 |
| 0,6250 % HOCHTIEF AG MTN v.2021(2029/2029) DE000A3E5S00 |
EUR | 150 | 150 | 0 | % | 74,918 | 112.377,00 | 0,90 |
| 2,8750 % Infineon Technologies AG Sub.-FLR-Nts.v.19(25/unb.) XS2056730323 |
EUR | 100 | 0 | 0 | % | 94,715 | 94.715,00 | 0,76 |
| 0,2500 % ING-DiBa AG Hyp.-Pfandbrief v.2016(2026) DE000A1KRJQ6 |
EUR | 200 | 200 | 0 | % | 92,166 | 184.332,00 | 1,47 |
| 0,3000 % Intl Business Machines Corp. EO-Notes 2020(20/28) XS2115091717 |
EUR | 150 | 150 | 0 | % | 87,453 | 131.179,50 | 1,05 |
| 4,2500 % Kommunal Landspensjonskasse EO-FLR Nts 2015(25/45) XS1217882171 |
EUR | 150 | 0 | 0 | % | 99,906 | 149.859,00 | 1,20 |
| 2,1250 % Kreditanst.f.Wiederaufbau Anl.v.2013 (2023) DE000A1R07S9 |
EUR | 400 | 0 | 0 | % | 100,769 | 403.076,00 | 3,22 |
| 0,1250 % Kreditanst.f.Wiederaufbau Med.Term Nts. v.22(25) DE000A3MP7J5 |
EUR | 200 | 200 | 0 | % | 95,731 | 191.462,00 | 1,53 |
| 2,5000 % Münchener Hypothekenbank MTN-HPF Ser.1618 v.13(28) DE000MHB10J3 |
EUR | 300 | 300 | 0 | % | 101,106 | 303.318,00 | 2,42 |
| 0,2500 % Nederlandse Waterschapsbank NV EO-Medium-Term Notes 2017(24) XS1626191107 |
EUR | 200 | 200 | 0 | % | 96,955 | 193.910,00 | 1,55 |
| 4,3750 % NN Group N.V. EO-FLR Med.-T. Nts 14(24/Und.) XS1076781589 |
EUR | 200 | 0 | 0 | % | 99,520 | 199.040,00 | 1,59 |
| 0,7500 % Norddeutsche Landesbank -GZ- MTN-Pfbr.v.18(2028) DE000NLB2TD7 |
EUR | 300 | 300 | 0 | % | 92,217 | 276.651,00 | 2,21 |
| 6,2500 % Orsted A/S EO-FLR Secs 2013(2023/3013) XS0943370543 |
EUR | 100 | 0 | 0 | % | 101,968 | 101.968,00 | 0,81 |
| 0,3750 % Prologis Euro Finance LLC EO-Notes 2020(20/28) XS2112475509 |
EUR | 200 | 0 | 0 | % | 85,882 | 171.764,00 | 1,37 |
| 0,3750 % Red Eléctrica Financ. S.A.U. EO-Med.-Term Notes 2020(20/28) XS2103013210 |
EUR | 200 | 0 | 0 | % | 88,796 | 177.592,00 | 1,42 |
| 6,8750 % Storebrand Livsforsikring AS EO-FLR Notes 2013(23/43) XS0909773268 |
EUR | 200 | 0 | 0 | % | 101,881 | 203.762,00 | 1,63 |
| 0,3750 % Swisscom Finance B.V. EO-Notes 2020(20/28) XS2169243479 |
EUR | 150 | 0 | 0 | % | 87,993 | 131.989,50 | 1,05 |
| 0,1250 % TenneT Holding B.V. EO-Med.-Term Notes 2021(21/27) XS2348325221 |
EUR | 200 | 0 | 0 | % | 87,691 | 175.382,00 | 1,40 |
| 0,0100 % Wüstenrot Bausparkasse AG Hyp.-Pfandbr.Reihe 8 v.20(27) DE000WBP0A79 |
EUR | 200 | 200 | 0 | % | 89,091 | 178.182,00 | 1,42 |
| 1,5000 % Norwegen, Königreich NK-Anl. 2016(26) NO0010757925 |
NOK | 3.000 | 3.000 | 0 | % | 93,612 | 281.463,66 | 2,25 |
| Wandelanleihen | EUR | 1.197.156,00 | 9,55 | |||||
| 0,0500 % adidas AG Wandelschuldv.v.18(23) DE000A2LQRW5 |
EUR | 200 | 200 | 0 | % | 98,145 | 196.290,00 | 1,57 |
| 0,7500 % Cellnex Telecom S.A. EO-Conv.Med.-Term Bds 2020(31) XS2257580857 |
EUR | 200 | 0 | 0 | % | 75,584 | 151.168,00 | 1,21 |
| 0,0500 % Deutsche Post AG Wandelschuldv.v.17(25) DE000A2G87D4 |
EUR | 200 | 200 | 0 | % | 100,631 | 201.262,00 | 1,61 |
| Fresenius SE & Co. KGaA Unverz.Wandelschv. 17(31.1.24) DE000A2DAHU1 |
EUR | 500 | 0 | 0 | % | 96,706 | 483.530,00 | 3,86 |
| 0,4000 % LEG Immobilien SE Wandelschuldv.v.20(25/28) DE000A289T23 |
EUR | 200 | 200 | 300 | % | 82,453 | 164.906,00 | 1,32 |
| An organisierten Märkten zugelassene oder in diese einbezogene Wertpapiere | EUR | 2.915.307,47 | 23,26 | |||||
| Verzinsliche Wertpapiere | EUR | 2.374.626,47 | 18,95 | |||||
| 5,0000 % Kreditanst.f.Wiederaufbau AD-Med.Term Nts. v.13(24) AU0000KFWHX0 |
AUD | 350 | 350 | 0 | % | 102,104 | 243.734,82 | 1,94 |
| 0,5000 % Canada CD-Bonds 2020(25) CA135087K940 |
CAD | 500 | 0 | 0 | % | 91,505 | 347.531,33 | 2,77 |
| 1,2500 % Chile, Republik EO-Bonds 2020(39/40) XS2108987517 |
EUR | 150 | 0 | 0 | % | 68,944 | 103.416,00 | 0,83 |
| 1,9000 % Discovery Communications LLC EO-Notes 2015(15/27) XS1117298247 |
EUR | 200 | 0 | 0 | % | 90,646 | 181.292,00 | 1,45 |
| 0,3610 % EEW Energy from Waste GmbH Anleihe v.2021(2026/2026) XS2354685575 |
EUR | 200 | 0 | 0 | % | 87,927 | 175.854,00 | 1,40 |
| 2,2500 % Iberdrola International B.V. EO-FLR Notes 2020(20/Und.) XS2244941147 |
EUR | 200 | 0 | 0 | % | 80,594 | 161.188,00 | 1,29 |
| 3,2500 % PPF Telecom Group B.V. EO-Med.-Term Notes 2020(20/27) XS2238777374 |
EUR | 150 | 0 | 0 | % | 89,697 | 134.545,50 | 1,07 |
| 0,3750 % Vantage Towers AG Medium Term Nts. v.21(21/27) DE000A3H3J22 |
EUR | 200 | 0 | 0 | % | 87,352 | 174.704,00 | 1,39 |
| 1,8750 % Zurich Finance (Ireland) DAC EO-FLR Med.-T. Nts 2020(30/50) XS2189970317 |
EUR | 150 | 0 | 0 | % | 82,107 | 123.160,50 | 0,98 |
| 2,4000 % CSX Corp. DL-Notes 2019(19/30) US126408HQ95 |
USD | 200 | 0 | 0 | % | 87,374 | 173.809,43 | 1,39 |
| 2,4000 % Microsoft Corp. DL-Notes 2016(16/26) US594918BR43 |
USD | 400 | 200 | 0 | % | 95,575 | 380.246,67 | 3,03 |
| 1,9500 % Xylem Inc. DL-Notes 2020(20/28) US98419MAM29 |
USD | 200 | 0 | 0 | % | 88,045 | 175.144,22 | 1,40 |
| Wandelanleihen | EUR | 540.681,00 | 4,31 | |||||
| 0,0500 % MTU Aero Engines AG Wandelschuldv.v.19(25/27) DE000A2YPE76 |
EUR | 300 | 0 | 0 | % | 87,689 | 263.067,00 | 2,10 |
| Sagerpar S.A. EO-Zero Conv. Obl.2021(26) BE6327660591 |
EUR | 300 | 300 | 0 | % | 92,538 | 277.614,00 | 2,22 |
| Summe Wertpapiervermögen 2) | EUR | 11.364.446,64 | 90,68 | |||||
| Derivate (Bei den mit Minus gekennzeichneten Beständen handelt es sich um verkaufte Positionen.) |
EUR | 1.760,00 | 0,01 | |||||
| Zins-Derivate | EUR | 1.760,00 | 0,01 | |||||
| Forderungen/Verbindlichkeiten | ||||||||
| Zinsterminkontrakte | EUR | 1.760,00 | 0,01 | |||||
| FUTURE EURO-BUND 09.22 EUREX 185 |
EUR | -2.800.000 | 1.760,00 | 0,01 | ||||
| Bankguthaben, nicht verbriefte Geldmarktinstrumente und Geldmarktfonds | EUR | 1.120.708,65 | 8,94 | |||||
| Bankguthaben | EUR | 1.120.708,65 | 8,94 | |||||
| EUR – Guthaben bei: | ||||||||
| Donner & Reuschel AG (D) | EUR | 1.120.708,44 | % | 100,000 | 1.120.708,44 | 8,94 | ||
| Guthaben in sonstigen EU/EWR-Währungen bei: | ||||||||
| Donner & Reuschel AG (D) | NOK | 0,01 | % | 100,000 | 0,00 | 0,00 | ||
| Guthaben in Nicht-EU/EWR-Währungen bei: | ||||||||
| Donner & Reuschel AG (D) | CAD | 0,12 | % | 100,000 | 0,09 | 0,00 | ||
| Donner & Reuschel AG (D) | GBP | 0,10 | % | 100,000 | 0,12 | 0,00 | ||
| Sonstige Vermögensgegenstände | EUR | 98.873,28 | 0,79 | |||||
| Zinsansprüche | EUR | 67.465,06 | 67.465,06 | 0,54 | ||||
| Quellensteueransprüche | EUR | 31.408,22 | 31.408,22 | 0,25 | ||||
| Sonstige Verbindlichkeiten | EUR | -53.828,81 | -0,43 | |||||
| Verwaltungsvergütung | EUR | -14.607,14 | -14.607,14 | -0,12 | ||||
| Verwahrstellenvergütung | EUR | -11.473,08 | -11.473,08 | -0,09 | ||||
| Anlageberatungsvergütung | EUR | -21.948,59 | -21.948,59 | -0,18 | ||||
| Prüfungskosten | EUR | -5.000,00 | -5.000,00 | -0,04 | ||||
| Veröffentlichungskosten | EUR | -800,00 | -800,00 | -0,01 | ||||
| Fondsvermögen | EUR | 12.531.959,76 | 100,00 1) | |||||
| SWuK Renten Flexibel UI – Anteilklasse I | ||||||||
| Anteilwert | EUR | 91,34 | ||||||
| Ausgabepreis | EUR | 91,34 | ||||||
| Rücknahmepreis | EUR | 91,34 | ||||||
| Anzahl Anteile | STK | 137.197 | ||||||
1) Durch Rundung der Prozent-Anteile bei der Berechnung können geringfügige Rundungsdifferenzen entstanden sein.
2) Die Wertpapiere und Schuldscheindarlehen des Sondervermögens sind teilweise durch Geschäfte mit Finanzinstrumenten abgesichert.
Wertpapierkurse bzw. Marktsätze
Die Vermögensgegenstände des Sondervermögens sind auf Grundlage der zuletzt festgestellten Kurse/Marktsätze bewertet.
Devisenkurse (in Mengennotiz)
| per 31.08.2022 | |||
| AUD | (AUD) | 1,4662000 | = 1 EUR (EUR) |
| CAD | (CAD) | 1,3165000 | = 1 EUR (EUR) |
| CHF | (CHF) | 0,9811000 | = 1 EUR (EUR) |
| GBP | (GBP) | 0,8639000 | = 1 EUR (EUR) |
| NOK | (NOK) | 9,9777000 | = 1 EUR (EUR) |
| USD | (USD) | 1,0054000 | = 1 EUR (EUR) |
Marktschlüssel
b) Terminbörsen
| 185 | Eurex Deutschland |
Während des Berichtszeitraumes abgeschlossene Geschäfte, soweit sie nicht mehr in der Vermögensaufstellung erscheinen
– Käufe und Verkäufe in Wertpapieren, Investmentanteilen und Schuldscheindarlehen (Marktzuordnung zum Berichtsstichtag):
| Gattungsbezeichnung | ISIN | Stück bzw. Anteile Whg. in 1.000 |
Käufe bzw. Zugänge |
Verkäufe bzw. Abgänge |
Volumen in 1.000 |
| Börsengehandelte Wertpapiere | |||||
| Aktien | |||||
| Deutsche Wohnen SE Inhaber-Aktien o.N. | DE000A0HN5C6 | STK | 4.935 | 4.935 | |
| Verzinsliche Wertpapiere | |||||
| 0,9250 % BASF SE O.Anl.v.2017(2023)mO(A2BPEW) | DE000A2BPEU0 | USD | 0 | 250 | |
| 0,6250 % Corporación Andina de Fomento EO-Medium-Term Notes 2019(24) | XS1943474483 | EUR | 0 | 300 | |
| 0,3750 % E.ON SE Medium Term Notes v.20(23/23) | XS2177575177 | EUR | 0 | 250 | |
| European Investment Bank TN-Zo Med.-T.Notes 2007(22) | XS0318345971 | TRY | 0 | 2.000 | |
| 3,5000 % Holcim Helvetia Finance AG SF-FLR Anl. 2018(24/Und.) | CH0398633724 | CHF | 0 | 150 | |
| 4,7000 % ING Groep N.V. DL-FLR Med.-Term Nts 18(23/28) | XS1796077946 | USD | 200 | 200 | |
| 0,2500 % National Grid PLC EO-Medium Term Nts 2021(21/28) | XS2381853279 | EUR | 150 | 150 | |
| 2,0000 % Norwegen, Königreich NK-Anl. 2012(23) | NO0010646813 | NOK | 0 | 3.000 | |
| 4,6250 % Rolls-Royce PLC EO-Med.-T.Nts 2020(20/26)Reg.S | XS2244322082 | EUR | 0 | 150 | |
| 1,1250 % Sparkasse KölnBonn MTN-HPF S.022 v.14(2024) | DE000SK003B9 | EUR | 200 | 200 | |
| 3,1250 % SSE PLC EO-FLR Notes 2020(27/Und.) | XS2195190520 | EUR | 0 | 200 | |
| 2,3760 % Telefónica Europe B.V. EO-FLR Bonds 2021(29/Und.) | XS2293060658 | EUR | 0 | 200 | |
| 2,3740 % TenneT Holding B.V. EO-FLR Notes 2020(20/Und.) | XS2207430120 | EUR | 0 | 100 | |
| 0,8750 % United Utilities Water Fin.PLC LS-Med.-Term Nts 2021(29/29) | XS2291328735 | GBP | 0 | 100 | |
| 3,0000 % Vodafone Group PLC EO-FLR Cap.Sec. 2020(30/80) | XS2225204010 | EUR | 0 | 200 | |
| Wandelanleihen | |||||
| STMicroelectronics N.V. DL-Zero Conv. Bds 2020(27)Tr.B | XS2211997239 | USD | 200 | 200 | |
| An organisierten Märkten zugelassene oder in diese einbezogene Wertpapiere | |||||
| Verzinsliche Wertpapiere | |||||
| 1,3500 % Activision Blizzard Inc. DL-Notes 2020(20/30) | US00507VAP40 | USD | 0 | 200 | |
| 0,8300 % Chile, Republik EO-Bonds 2019(31/31) | XS1843433639 | EUR | 0 | 100 | |
| 1,0500 % Kimberly-Clark Corp. DL-Notes 2020(20/27) | US494368CC54 | USD | 300 | 300 | |
| 0,7500 % Logicor Financing S.à.r.l. EO-Medium-Term Nts 2019(19/24) | XS2027364244 | EUR | 0 | 200 | |
| 1,3750 % Telia Company AB EO-FLR Securities 2020(26/81) | XS2082429890 | EUR | 0 | 200 | |
| Wandelanleihen | |||||
| Veolia Environnement S.A. EO-Zero Conv. Bonds 2019(25) | FR0013444148 | STK | 3.500 | 3.500 | |
| Nichtnotierte Wertpapiere *) | |||||
| Aktien | |||||
| Deutsche Wohnen SE nachtr.z.Verk..eing.Inh.Aktien | DE000A3E5C65 | STK | 4.935 | 4.935 | |
| Verzinsliche Wertpapiere | |||||
| 0,1250 % BMW Finance N.V. EO-Medium-Term Notes 2019(22) | XS2010445026 | EUR | 0 | 200 | |
| 0,6250 % Essity AB EO-Medium-Term Nts 2017(17/22) | XS1584122680 | EUR | 0 | 150 | |
| 1,5000 % State Grid Eur.Dev.(2014) PLC EO-Bonds 2015(15/22) Ser.A | XS1165754851 | EUR | 0 | 300 | |
| 3,7500 % Swiss Life AG SF-Var. Anl. 2016(21/Und.) | CH0316994646 | CHF | 0 | 300 | |
| 8,3673 % Talanx Finanz (Luxemburg) S.A. EO-FLR Notes 2012(22/42) | XS0768664731 | EUR | 0 | 200 | |
| Wandelanleihen | |||||
| 0,6000 % Deutsche Wohnen SE Wandelanl.v.2017(2023/2026) | DE000A2GS377 | EUR | 0 | 200 | |
| Derivate (In Opening-Transaktionen umgesetzte Optionsprämien bzw. Volumen der Optionsgeschäfte, bei Optionsscheinen Angabe der Käufe und Verkäufe) |
|||||
| Terminkontrakte | |||||
| Zinsterminkontrakte | |||||
| Verkaufte Kontrakte: | |||||
| (Basiswert(e): 10Y.US TRE.NT.SYN.AN., EURO-BUND) | EUR | 14.775,35 | |||
Die Gesellschaft sorgt dafür, dass eine unangemessene Beeinträchtigung von Anlegerinteressen durch Transaktionskosten vermieden wird, indem unter Berücksichtigung der Anlageziele dieses Sondervermögens ein Schwellenwert für die Transaktionskosten bezogen auf das durchschnittliche Fondsvolumen sowie für eine Portfolioumschlagsrate festgelegt wurde.
Die Gesellschaft überwacht die Einhaltung der Schwellenwerte und ergreift im Falle des Überschreitens weitere Maßnahmen.
*) Bei den nichtnotierten Wertpapieren können technisch bedingt auch endfällige Wertpapiere ausgewiesen werden.
Jahresbericht
SWuK Renten Flexibel UI – Anteilklasse I
Vergleichende Übersicht über die letzten drei Geschäftsjahre
| Geschäftsjahr | Umlaufende Anteile am Ende des Geschäftsjahres |
Fondsvermögen am Ende des Geschäftsjahres |
Anteilwert am Ende des Geschäftsjahres |
|||
| 2018/2019 | Stück | 142.154 | EUR | 14.521.607,88 | EUR | 102,15 |
| 2019/2020 | Stück | 135.916 | EUR | 13.380.366,83 | EUR | 98,45 |
| 2020/2021 | Stück | 135.283 | EUR | 13.238.361,98 | EUR | 97,86 |
| 2021/2022 | Stück | 137.197 | EUR | 12.531.959,76 | EUR | 91,34 |
Ertrags- und Aufwandsrechnung (inkl. Ertragsausgleich)
für den Zeitraum vom 01.09.2021 bis 31.08.2022
| insgesamt | je Anteil | ||||
| I. Erträge | |||||
| 1. Dividenden inländischer Aussteller (vor Körperschaft-/Kapitalertragsteuer) | EUR | 0,00 | 0,00 | ||
| 2. Dividenden ausländischer Aussteller (vor Quellensteuer) | EUR | 0,00 | 0,00 | ||
| 3. Zinsen aus inländischen Wertpapieren | EUR | 53.264,37 | 0,39 | ||
| 4. Zinsen aus ausländischen Wertpapieren (vor Quellensteuer) | EUR | 154.441,50 | 1,13 | ||
| 5. Zinsen aus Liquiditätsanlagen im Inland | EUR | 1,04 | 0,00 | ||
| 6. Zinsen aus Liquiditätsanlagen im Ausland (vor Quellensteuer) | EUR | 0,00 | 0,00 | ||
| 7. Erträge aus Investmentanteilen | EUR | 0,00 | 0,00 | ||
| 8. Erträge aus Wertpapier- Darlehen- und -Pensionsgeschäften | EUR | 0,00 | 0,00 | ||
| 9. Abzug inländischer Körperschaft-/Kapitalertragsteuer | EUR | -82,45 | 0,00 | ||
| 10. Abzug ausländischer Quellensteuer | EUR | -13.802,31 | -0,10 | ||
| 11. Sonstige Erträge | EUR | 569,72 | 0,00 | ||
| Summe der Erträge | EUR | 194.391,86 | 1,42 | ||
| II. Aufwendungen | |||||
| 1. Zinsen aus Kreditaufnahmen | EUR | 0,00 | 0,00 | ||
| 2. Verwaltungsvergütung | EUR | -120.194,02 | -0,88 | ||
| – Verwaltungsvergütung | EUR | -29.725,61 | |||
| – Beratungsvergütung | EUR | -90.468,41 | |||
| – Asset Management Gebühr | EUR | 0,00 | |||
| 3. Verwahrstellenvergütung | EUR | -15.378,10 | -0,11 | ||
| 4. Prüfungs- und Veröffentlichungskosten | EUR | -6.997,22 | -0,05 | ||
| 5. Sonstige Aufwendungen | EUR | -8.406,45 | -0,06 | ||
| – Depotgebühren | EUR | 0,00 | |||
| – Ausgleich ordentlicher Aufwand | EUR | -60,94 | |||
| – Sonstige Kosten | EUR | -8.345,51 | |||
| – davon Aufwendungen aus negativen Habenzinsen | EUR | -7.761,30 | |||
| Summe der Aufwendungen | EUR | -150.975,79 | -1,10 | ||
| III. Ordentlicher Nettoertrag | EUR | 43.416,07 | 0,32 | ||
| IV. Veräußerungsgeschäfte | |||||
| 1. Realisierte Gewinne | EUR | 677.674,34 | 4,94 | ||
| 2. Realisierte Verluste | EUR | -237.287,33 | -1,73 | ||
| Ergebnis aus Veräußerungsgeschäften | EUR | 440.387,02 | 3,21 | ||
| V. Realisiertes Ergebnis des Geschäftsjahres | EUR | 483.803,09 | 3,53 | ||
| 1. Nettoveränderung der nicht realisierten Gewinne | EUR | -69.566,15 | -0,51 | ||
| 2. Nettoveränderung der nicht realisierten Verluste | EUR | -1.101.776,99 | -8,03 | ||
| VI. Nicht realisiertes Ergebnis des Geschäftsjahres | EUR | -1.171.343,14 | -8,54 | ||
| VII. Ergebnis des Geschäftsjahres | EUR | -687.540,05 | -5,01 |
Entwicklung des Sondervermögens
| 2021/2022 | ||||
| I. Wert des Sondervermögens am Beginn des Geschäftsjahres | EUR | 13.238.361,98 | ||
| 1. Ausschüttung für das Vorjahr/Steuerabschlag für das Vorjahr | EUR | -203.187,00 | ||
| 2. Zwischenausschüttungen | EUR | 0,00 | ||
| 3. Mittelzufluss/-abfluss (netto) | EUR | 184.699,87 | ||
| a) Mittelzuflüsse aus Anteilschein-Verkäufen | EUR | 524.071,18 | ||
| b) Mittelabflüsse aus Anteilschein-Rücknahmen | EUR | -339.371,31 | ||
| 4. Ertragsausgleich/Aufwandsausgleich | EUR | -375,04 | ||
| 5. Ergebnis des Geschäftsjahres | EUR | -687.540,05 | ||
| davon nicht realisierte Gewinne | EUR | -69.566,15 | ||
| davon nicht realisierte Verluste | EUR | -1.101.776,99 | ||
| II. Wert des Sondervermögens am Ende des Geschäftsjahres | EUR | 12.531.959,76 |
Verwendung der Erträge des Sondervermögens
Berechnung der Ausschüttung insgesamt und je Anteil
| insgesamt | je Anteil | ||
| I. Für die Ausschüttung verfügbar | EUR | 2.150.795,27 | 15,70 |
| 1. Vortrag aus Vorjahr | EUR | 1.666.992,18 | 12,17 |
| 2. Realisiertes Ergebnis des Geschäftsjahres | EUR | 483.803,09 | 3,53 |
| 3. Zuführung aus dem Sondervermögen | EUR | 0,00 | 0,00 |
| II. Nicht für die Ausschüttung verwendet | EUR | 2.082.196,77 | 15,20 |
| 1. Der Wiederanlage zugeführt | EUR | 224.849,89 | 1,64 |
| 2. Vortrag auf neue Rechnung | EUR | 1.857.346,88 | 13,56 |
| III. Gesamtausschüttung | EUR | 68.598,50 | 0,50 |
| 1. Zwischenausschüttung | EUR | 0,00 | 0,00 |
| 2. Endausschüttung | EUR | 68.598,50 | 0,50 |
Anhang gem. § 7 Nr. 9 KARBV
Angaben nach der Derivateverordnung
| das durch Derivate erzielte zugrundeliegende Exposure | EUR | 4.143.160,00 |
die Vertragspartner der Derivate-Geschäfte
Donner & Reuschel AG (Broker) DE
| Bestand der Wertpapiere am Fondsvermögen (in %) | 90,68 |
| Bestand der Derivate am Fondsvermögen (in %) | 0,01 |
Bei der Ermittlung der Auslastung der Marktrisikoobergrenze für diesen Fonds wendet die Gesellschaft seit 11.10.2011 den qualifizierten Ansatz im Sinne der Derivate-Verordnung anhand eines Vergleichsvermögens an. Die Value-at-Risk-Kennzahlen wurden auf Basis der Methode der historischen Simulation mit den Parametern 99 % Konfidenzniveau und 1 Tag Haltedauer unter Verwendung eines effektiven, historischen Beobachtungszeitraums von einem Jahr berechnet.
Unter dem Marktrisiko versteht man das Risiko, das sich aus der ungünstigen Entwicklung von Marktpreisen für das Sondervermögen ergibt.
Potenzieller Risikobetrag für das Marktrisiko gem. § 37 Abs. 4 DerivateV
| kleinster potenzieller Risikobetrag | 0,12 % |
| größter potenzieller Risikobetrag | 0,40 % |
| durchschnittlicher potenzieller Risikobetrag | 0,27 % |
| Im Geschäftsjahr erreichte durchschnittliche Hebelwirkung durch Derivategeschäfte: | 1,18 |
Zusammensetzung des Vergleichsvermögens zum Berichtsstichtag
| EURO STOXX 50 Net Return (EUR) (Bloomberg: SX5T INDEX) | 10,00 % |
| iBoxx Euro Corporates (3-5 Y) TR (EUR) (Bloomberg: QW5E INDEX) | 90,00 % |
Sonstige Angaben
SWuK Renten Flexibel UI – Anteilklasse I
| Anteilwert | EUR | 91,34 |
| Ausgabepreis | EUR | 91,34 |
| Rücknahmepreis | EUR | 91,34 |
| Anzahl Anteile | STK | 137.197 |
Angabe zu den Verfahren zur Bewertung der Vermögensgegenstände
Bewertung
Die nachfolgend dargestellten Verfahren zur Bewertung der Vermögensgegenstände decken eventuelle aus der Covid-19 Pandemie resultierenden Marktauswirkungen ab.
Darüber hinausgehende Bewertungsanpassungen waren nicht erforderlich.
Für Devisen, Aktien, Anleihen und Derivate, die zum Handel an einer Börse oder an einem anderen organisierten Markt zugelassen oder in diesen einbezogen sind, wird der letzte verfügbare handelbare Kurs gemäß § 27 KARBV zugrunde gelegt.
Für Investmentanteile werden die aktuellen Werte, für Bankguthaben und Verbindlichkeiten der Nennwert bzw. Rückzahlungsbetrag gemäß § 29 KARBV zugrunde gelegt.
Für Vermögensgegenstände, die weder zum Handel an einer Börse noch an einem anderen organisierten Markt zugelassen oder in den regulierten Markt oder Freiverkehr einer Börse einbezogen sind oder für die kein handelbarer Kurs verfügbar ist, werden gemäß § 28 KARBV i.V.m. § 168 Absatz 3 KAGB die Verkehrswerte zugrunde gelegt, die sich bei sorgfältiger Einschätzung nach geeigneten Bewertungsmodellen unter Berücksichtigung der aktuellen Marktgegebenheiten ergeben.
Unter dem Verkehrswert ist der Betrag zu verstehen, zu dem der jeweilige Vermögensgegenstand in einem Geschäft zwischen sachverständigen, vertragswilligen und unabhängigen Geschäftspartnern ausgetauscht werden könnte.
Angaben zur Transparenz sowie zur Gesamtkostenquote
Gesamtkostenquote
SWuK Renten Flexibel UI – Anteilklasse I
| Die Gesamtkostenquote (ohne Transaktionskosten) für das abgelaufene Geschäftsjahr beträgt | 1,11 % |
Die Gesamtkostenquote drückt sämtliche vom Sondervermögen im Jahresverlauf getragenen Kosten und Zahlungen (ohne Transaktionskosten) im Verhältnis zum durchschnittlichen Nettoinventarwert des Sondervermögens aus.
| An die Verwaltungsgesellschaft oder Dritte gezahlte Pauschalvergütungen | EUR | 0,00 |
Hinweis gem. § 101 Abs. 2 Nr. 3 KAGB (Kostentransparenz)
Die Gesellschaft erhält aus dem Sondervermögen die ihr zustehende Verwaltungsvergütung. Ein wesentlicher Teil der Verwaltungsvergütung wird für Vergütungen an Vermittler von Anteilen des Sondervermögens verwendet. Der Gesellschaft fließen keine Rückvergütungen von den an die Verwahrstelle und an Dritte aus dem Sondervermögen geleisteten Vergütungen und Aufwendungserstattungen zu. Sie hat im Zusammenhang mit Handelsgeschäften für das Sondervermögen keine geldwerten Vorteile von Handelspartnern erhalten.
Die Gesamtkostenquote drückt die Summe der Kosten und Gebühren (ohne Transaktionskosten) als Prozentsatz des durchschnittlichen Fondsvolumens innerhalb eines Geschäftsjahres aus.
Wesentliche sonstige Erträge und sonstige Aufwendungen
SWuK Renten Flexibel UI – Anteilklasse I
| Wesentliche sonstige Erträge: | EUR | 0,00 |
| Wesentliche sonstige Aufwendungen: | EUR | 8.406,45 |
| – davon Aufwendungen aus negativen Habenzinsen | EUR | 7.761,30 |
Transaktionskosten (Summe der Nebenkosten des Erwerbs (Anschaffungsnebenkosten) und der Kosten der Veräußerung der Vermögensgegenstände)
| Transaktionskosten | EUR | 5.669,49 |
Die Transaktionskosten berücksichtigen sämtliche Kosten, die im Geschäftsjahr für Rechnung des Fonds separat ausgewiesen bzw. abgerechnet wurden und in direktem Zusammenhang mit einem Kauf oder Verkauf von Vermögensgegenständen stehen.
Angaben zur Mitarbeitervergütung
| Gesamtsumme der im abgelaufenen Wirtschaftsjahr der KVG gezahlten Mitarbeitervergütung | in Mio. EUR | 67,4 |
| davon feste Vergütung | in Mio. EUR | 59,3 |
| davon variable Vergütung | in Mio. EUR | 8,1 |
| Zahl der Mitarbeiter der KVG | 737 | |
| Höhe des gezahlten Carried Interest | in EUR | 0 |
| Gesamtsumme der im abgelaufenen Wirtschaftsjahr der KVG gezahlten Vergütung an Risktaker | in Mio. EUR | 7,8 |
| davon Geschäftsleiter | in Mio. EUR | 6,6 |
| davon andere Risktaker | in Mio. EUR | 1,2 |
Vergütungssystem der Kapitalverwaltungsgesellschaft
Die Universal-Investment-Gesellschaft mbH unterliegt den für Kapitalverwaltungsgesellschaften geltenden aufsichtsrechtlichen Vorgaben im Hinblick auf die Gestaltung ihres Vergütungssystems. Die detaillierte Ausgestaltung hat die Gesellschaft in einer Vergütungsrichtlinie geregelt, deren Ziel es ist, eine nachhaltige Vergütungssystematik unter Berücksichtigung von Sustainable Corporate Governance und unter Vermeidung von Fehlanreizen zur Eingehung übermäßiger Risiken (einschließlich einschlägiger Nachhaltigkeitsrisiken) sicherzustellen.
Das Vergütungssystem der Kapitalverwaltungsgesellschaft wird mindestens einmal jährlich durch den Vergütungsausschuss der Universal-Investment auf seine Angemessenheit und die Einhaltung aller rechtlichen sowie interner und externer regulatorischer Vorgaben überprüft. Es umfasst fixe und variable Vergütungselemente. Durch die Festlegung von Bandbreiten für die Gesamtzielvergütung ist gewährleistet, dass keine signifikante Abhängigkeit von der variablen Vergütung sowie ein angemessenes Verhältnis von variabler zu fixer Vergütung besteht. Für die Geschäftsführung der Kapitalverwaltungsgesellschaft und Mitarbeiter, deren Tätigkeiten einen wesentlichen Einfluss auf das Gesamtrisikoprofil der Kapitalverwaltungsgesellschaft und der von ihr verwalteten Investmentvermögen haben (Risk Taker) gelten besondere Regelungen.
Risikorelevante Mitarbeiter, deren variable Vergütung für das jeweilige Geschäftsjahr einen Schwellenwert von 50 TEUR nicht überschreitet, erhalten die variable Vergütung vollständig in Form einer Barleistung ausgezahlt. Wird für risikorelevante Mitarbeiter dieser Schwellenwert überschritten, wird zwingend ein Anteil von 40 % der variablen Vergütung über einen Zeitraum von drei Jahren aufgeschoben.
Der aufgeschobene Anteil der Vergütung ist während dieses Zeitraums risikoabhängig, d.h. er kann im Fall von negativen Erfolgsbeiträgen des Mitarbeiters oder der Kapitalverwaltungsgesellschaft insgesamt gekürzt werden. Jeweils am Ende jedes Jahres der Wartezeit wird der aufgeschobene Vergütungsanteil anteilig unverfallbar und zum jeweiligen Zahlungstermin ausgezahlt.
Soweit das Portfolio-Management ausgelagert ist, werden keine Mitarbeitervergütungen direkt aus dem Fonds gezahlt.
Angaben gemäß § 101 Abs. 2 Nr. 5 KAGB
Wesentliche mittel- bis langfristigen Risiken
Die Angaben der wesentlichen mittel- bis langfristigen Risiken erfolgt innerhalb des Tätigkeitsberichts.
Zusammensetzung des Portfolios, die Portfolioumsätze und die Portfolioumsatzkosten
Die Angaben zu der Zusammensetzung des Portfolios erfolgen innerhalb der Vermögensaufstellung.
Die Angaben zu den Portfolioumsätzen erfolgen innerhalb der Vermögensaufstellung und innerhalb der Aufstellung der während des Berichtszeitraumes abgeschlossene Geschäfte.
Die Angabe zu den Transaktionskosten erfolgt im Anhang.
Berücksichtigung der mittel- bis langfristigen Entwicklung der Gesellschaft bei der Anlageentscheidung
Die Auswahl von Einzeltiteln richtet sich nach der Anlagestrategie. Die vertraglichen Grundlagen für die Anlageentscheidung finden sich in den vereinbarten Anlagebedingungen und ggf. Anlagerichtlinien.
Eine Berücksichtigung der mittel- bis langfristigen Entwicklung der Portfoliogesellschaften erfolgt, wenn diese in den Vertragsbedingungen vorgeschrieben ist.
Einsatz von Stimmrechtsberatern
Zum Einsatz von Stimmrechtsberatern verweisen wir auf den neuen Mitwirkungsbericht auf der Homepage https://www.universal-investment.com/de/permanent-seiten/compliance/mitwirkungspolitik.
Handhabung der Wertpapierleihe und zum Umgang mit Interessenkonflikten im Rahmen der Mitwirkung in den Gesellschaften, insbesondere durch Ausübung von Aktionärsrechten
Zur grundsätzlichen Handhabung der Wertpapierleihe und zum Umgang mit Interessenkonflikten im Rahmen der Mitwirkung der Gesellschaft, insbesondere durch die Ausübung von Aktionärsrechten, verweisen wir auf unsere aktuelle Mitwirkungspolitik auf der Homepage https://www.universal-investment.com/de/permanent-seiten/compliance/mitwirkungspolitik.
Anhang Angaben zu nichtfinanziellen Leistungsindikatoren
Konventionelles Produkt Artikel 6 der Verordnung (EU) 2019/2088 (Offenlegungs-Verordnung)
Die diesem Finanzprodukt zugrunde liegenden Investitionen berücksichtigen nicht die EU-Kriterien für ökologisch nachhaltige Wirtschaftsaktivitäten.
Frankfurt am Main, den 1. Dezember 2021
Universal-Investment-Gesellschaft mbH
Die Geschäftsführung
Hinweis:
Der um freiwillige Angaben ergänzte Bericht ist kostenlos erhältlich bei der Universal-Investment-GmbH, Postfach 170548, 60079 Frankfurt am Main und auf der Internet-Seite der Gesellschaft unter http://fondsfinder.universal-investment.com/de.
VERMERK DES UNABHÄNGIGEN ABSCHLUSSPRÜFERS
An die Universal-Investment-Gesellschaft mbH, Frankfurt am Main
Prüfungsurteil
Wir haben den Jahresbericht des Sondervermögens SWuK Renten Flexibel UI – bestehend aus dem Tätigkeitsbericht für das Geschäftsjahr vom 1. September 2021 bis zum 31. August 2022, der Vermögensübersicht und der Vermögensaufstellung zum 31. August 2022, der Ertrags- und Aufwandsrechnung, der Verwendungsrechnung, der Entwicklungsrechnung für das Geschäftsjahr vom 1. September 2021 bis zum 31. August 2022 sowie der vergleichenden Übersicht über die letzten drei Geschäftsjahre, der Aufstellung der während des Berichtszeitraumes abgeschlossenen Geschäfte, soweit diese nicht mehr Gegenstand der Vermögensaufstellung sind, und dem Anhang – geprüft.
Nach unserer Beurteilung aufgrund der bei der Prüfung gewonnenen Erkenntnisse entspricht der beigefügte Jahresbericht in allen wesentlichen Belangen den Vorschriften des deutschen Kapitalanlagegesetzbuchs (KAGB) und den einschlägigen europäischen Verordnungen und ermöglicht es unter Beachtung dieser Vorschriften, sich ein umfassendes Bild der tatsächlichen Verhältnisse und Entwicklungen des Sondervermögens zu verschaffen.
Grundlage für das Prüfungsurteil
Wir haben unsere Prüfung des Jahresberichts in Übereinstimmung mit § 102 KAGB unter Beachtung der vom Institut der Wirtschaftsprüfer (IDW) festgestellten deutschen Grundsätze ordnungsmäßiger Abschlussprüfung durchgeführt. Unsere Verantwortung nach diesen Vorschriften und Grundsätzen ist im Abschnitt „Verantwortung des Abschlussprüfers für die Prüfung des Jahresberichts“ unseres Vermerks weitergehend beschrieben. Wir sind von der Universal-Investment-Gesellschaft mbH unabhängig in Übereinstimmung mit den deutschen handelsrechtlichen und berufsrechtlichen Vorschriften und haben unsere sonstigen deutschen Berufspflichten in Übereinstimmung mit diesen Anforderungen erfüllt. Wir sind der Auffassung, dass die von uns erlangten Prüfungsnachweise ausreichend und geeignet sind, um als Grundlage für unser Prüfungsurteil zum Jahresbericht zu dienen.
Verantwortung der gesetzlichen Vertreter für den Jahresbericht
Die gesetzlichen Vertreter der Universal-Investment-Gesellschaft mbH sind verantwortlich für die Aufstellung des Jahresberichts, der den Vorschriften des deutschen KAGB und den einschlägigen europäischen Verordnungen in allen wesentlichen Belangen entspricht und dafür, dass der Jahresbericht es unter Beachtung dieser Vorschriften ermöglicht, sich ein umfassendes Bild der tatsächlichen Verhältnisse und Entwicklungen des Sondervermögens zu verschaffen. Ferner sind die gesetzlichen Vertreter verantwortlich für die internen Kontrollen, die sie in Übereinstimmung mit diesen Vorschriften als notwendig bestimmt haben, um die Aufstellung des Jahresberichts zu ermöglichen, der frei von wesentlichen – beabsichtigten oder unbeabsichtigten – falschen Darstellungen ist.
Bei der Aufstellung des Jahresberichts sind die gesetzlichen Vertreter dafür verantwortlich, Ereignisse, Entscheidungen und Faktoren, welche die weitere Entwicklung des Investmentvermögens wesentlich beeinflussen können, in die Berichterstattung einzubeziehen. Das bedeutet u.a., dass die gesetzlichen Vertreter bei der Aufstellung des Jahresberichts die Fortführung des Sondervermögens durch die Universal-Investment-Gesellschaft mbH zu beurteilen haben und die Verantwortung haben, Sachverhalte im Zusammenhang mit der Fortführung des Sondervermögens, sofern einschlägig, anzugeben.
Verantwortung des Abschlussprüfers für die Prüfung des Jahresberichts
Unsere Zielsetzung ist, hinreichende Sicherheit darüber zu erlangen, ob der Jahresbericht als Ganzes frei von wesentlichen – beabsichtigten oder unbeabsichtigten – falschen Darstellungen ist, sowie einen Vermerk zu erteilen, der unser Prüfungsurteil zum Jahresbericht beinhaltet.
Hinreichende Sicherheit ist ein hohes Maß an Sicherheit, aber keine Garantie dafür, dass eine in Übereinstimmung mit § 102 KAGB unter Beachtung der vom Institut der Wirtschaftsprüfer (IDW) festgestellten deutschen Grundsätze ordnungsmäßiger Abschlussprüfung durchgeführte Prüfung eine wesentliche falsche Darstellung stets aufdeckt. Falsche Darstellungen können aus Verstößen oder Unrichtigkeiten resultieren und werden als wesentlich angesehen, wenn vernünftigerweise erwartet werden könnte, dass sie einzeln oder insgesamt die auf der Grundlage dieses Jahresberichts getroffenen wirtschaftlichen Entscheidungen von Adressaten beeinflussen.
Während der Prüfung üben wir pflichtgemäßes Ermessen aus und bewahren eine kritische Grundhaltung. Darüber hinaus
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identifizieren und beurteilen wir die Risiken wesentlicher – beabsichtigter oder unbeabsichtigter – falscher Darstellungen im Jahresbericht, planen und führen Prüfungshandlungen als Reaktion auf diese Risiken durch sowie erlangen Prüfungsnachweise, die ausreichend und geeignet sind, um als Grundlage für unser Prüfungsurteil zu dienen. Das Risiko, dass wesentliche falsche Darstellungen nicht aufgedeckt werden, ist bei Verstößen höher als bei Unrichtigkeiten, da Verstöße betrügerisches Zusammenwirken, Fälschungen, beabsichtigte Unvollständigkeiten, irreführende Darstellungen bzw. das Außerkraft setzen interner Kontrollen beinhalten können. |
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gewinnen wir ein Verständnis von dem für die Prüfung des Jahresberichts relevanten internen Kontrollsystem, um Prüfungshandlungen zu planen, die unter den gegebenen Umständen angemessen sind, jedoch nicht mit dem Ziel, ein Prüfungsurteil zur Wirksamkeit dieses Systems der Universal-Investment-Gesellschaft mbH abzugeben. |
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beurteilen wir die Angemessenheit der von den gesetzlichen Vertretern der Universal-Investment-Gesellschaft mbH bei der Aufstellung des Jahresberichts angewandten Rechnungslegungsmethoden sowie die Vertretbarkeit der von den gesetzlichen Vertretern dargestellten geschätzten Werte und damit zusammenhängenden Angaben. |
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ziehen wir Schlussfolgerungen auf der Grundlage erlangter Prüfungsnachweise, ob eine wesentliche Unsicherheit im Zusammenhang mit Ereignissen oder Gegebenheiten besteht, die bedeutsame Zweifel an der Fortführung des Sondervermögens durch die Universal-Investment-Gesellschaft mbH aufwerfen können. Falls wir zu dem Schluss kommen, dass eine wesentliche Unsicherheit besteht, sind wir verpflichtet, im Vermerk auf die dazugehörigen Angaben im Jahresbericht aufmerksam zu machen oder, falls diese Angaben unangemessen sind, unser Prüfungsurteil zu modifizieren. Wir ziehen unsere Schlussfolgerungen auf der Grundlage der bis zum Datum unseres Vermerks erlangten Prüfungsnachweise. Zukünftige Ereignisse oder Gegebenheiten können jedoch dazu führen, dass das Sondervermögen durch die Universal-Investment-Gesellschaft mbH nicht fortgeführt wird. |
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beurteilen wir die Gesamtdarstellung, den Aufbau und den Inhalt des Jahresberichts, einschließlich der Angaben sowie ob der Jahresbericht die zugrunde liegenden Geschäftsvorfälle und Ereignisse so darstellt, dass der Jahresbericht es unter Beachtung der Vorschriften des deutschen KAGB und der einschlägigen europäischen Verordnungen ermöglicht, sich ein umfassendes Bild der tatsächlichen Verhältnisse und Entwicklungen des Sondervermögens zu verschaffen. |
Wir erörtern mit den für die Überwachung Verantwortlichen u.a. den geplanten Umfang und die Zeitplanung der Prüfung sowie bedeutsame Prüfungsfeststellungen, einschließlich etwaiger Mängel im internen Kontrollsystem, die wir während unserer Prüfung feststellen.
Frankfurt am Main, den 18. November 2022
KPMG AG
Wirtschaftsprüfungsgesellschaft
Schobel, Wirtschaftsprüfer
Neuf, Wirtschaftsprüfer
